코스피, 기관·외국인 매수에 3,960선 회복

수급 복원·반도체 체력·환율 둔화 기대가 만든 되돌림

장중 변동성 속에서도 코스피가 3,960선을 회복했습니다. 핵심은 기관·외국인 동반 순매수로 수급의 균형이 돌아왔다는 점입니다. 반도체 실적 모멘텀 유지 기대와 환율 변동성 둔화 조짐이 심리를 지지했습니다.

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오늘 시장 포인트 요약

• 지수: 코스피 3,960선 회복(장중 등락 후 상승 마감).
• 수급: 기관·외국인 동반 순매수, 개인은 차익실현.
• 업종: 반도체·장비 강세, 통신·고배당 인프라 견조, 일부 테마는 차별화.
• 심리: “AI 거품” 논쟁 속에서도 실적 확인 욕구가 우세해지며 저가 매수 유입.
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무엇이 바뀌었나 — 반등의 3가지 엔진

1. 수급 균형 회복
   외국인 선현물의 동시 순매수 전환 + 기관의 낙폭과대 반발 매수 → 탄력 회복.
2. 실적 모멘텀 확인
   메모리·HPC 수요와 장비 발주 기대가 컨센서스 상향 지속 기대를 강화.
3. 환율·금리 변수 완화 기대
   달러 강세가 둔화 조짐을 보이며 위험자산 선호 회복을 도왔다는 해석.

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섹터 맵: 어디가 강하고 무엇을 조심할까

• 강세 유지: 반도체 대형·상위 장비, 일부 소부장(공급망 핵심).
• 견조 방어: 통신·고배당 인프라(현금흐름·배당 방패).
• 선별 접근: 2차전지(가격·믹스 차별화), 내수(가격 전가력/현금창출력 체크).
• 주의: 거래대금 급증에 실적 근거가 빈약한 단기 테마.
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포지셔닝 가이드 — ‘핵심/위성’ 이중 트랙

• 핵심(60~80%): 비레버리지 지수·대형 반도체·고배당 인프라/통신 중심으로 체력 기반 유지.
• 위성(20~40%): AI 공급망·후행 경기민감 업종을 저가 분할로만 확대.
• 리스크 관리:
  • 현금 20~30% 유지, 신용/레버리지 축소
  • 지수·업종·종목별 손절/리밸런싱 구간 숫자로 고정
  • 이벤트 캘린더(실적·환율·금리)와 동행 매매
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트레이더 체크리스트(복사해 활용)

• 외국인 현·선물 동시 순매수 지속 여부
• USD/KRW 상승 둔화→횡보 전환 확인
• 반도체·장비 이익 추정 상향 지속성
• 변동성 지표(예: VKOSPI) 피크아웃 여부
• 분할 매수/매도 3~4회 규칙 준수, 레버리지 과다 노출 점검
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단기 시나리오

• 상단 테스트: 외국인 순매수 지속 + 환율 안정 → 4,000선 재도전 가능.
• 박스권: 수급 혼조 + 실적 이벤트 대기 → 3,900~4,000 박스 정체.
• 재조정: 환율 재급등·실적 실망 → 3,900선 재확인 시나리오 대비.

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한 줄 결론

기관·외국인 동반 매수가 코스피 3,960선 회복을 이끌었습니다. 다음 관문은 수급의 연속성과 실적 상향의 지속성입니다. 그때까지는 핵심은 굳게, 위성은 분할, 현금 쿠션을 유지하는 규칙적 운영이 유효합니다.

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